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2026-01-05 데일리 시황 분석

콰이쇼우, 비리비리 및 반도체 종목의 신규 상장이 주도한 강력한 AI·기술주 랠리가 신규 보조금 상한선 설정에 따른 자동차 섹터의 약세와 베네수엘라 리스크로 인한 정유주 압박을 상쇄하면서, 대규모 거래대금과 기록적인 공매도, 엇갈린 정책적 영향 속에 시장은 보합세를 유지했습니다.

리웨이펑2026-01-05
2026-01-05 데일리 시황 분석

📈 시장 지수 (현황)

지수 종가 등락률 거래량
항셍 지수 (HSI) 26,347.24 +0.03% 36.9억 주
항셍 테크 지수 (HSTECH) 5,741.63 +0.09% 17.8억 주
상하이 종합 지수 4,023.42 +1.38% 597.0억 주
선전 성분 지수 13,828.63 +2.24% 289.6억 주

유동성 및 투자 심리
시장은 항셍 지수 +0.03%, 국유기업 지수(HSCEI) +0.01%, 항셍 테크 지수 +0.01%로 완만하게 상승하며 출발했습니다. 거래대금은 449억 달러로 활발했으며, 공매도 거래대금은 545억 달러(대상 종목의 21.1%)로 사상 최고치를 기록했습니다. 남향 자금(Southbound Trading)에서는 특히 ZIJIN MINING을 중심으로 상당한 규모의 순유출이 발생하며, 지수의 보합세에도 불구하고 신중한 투자 심리를 반영했습니다.

정책 영향 분석

정책 및 규제 시장 및 섹터 영향
중국 2026 회계연도 이구환신(중고품 교체) 보조금 정책 (가격 대비 비율 상한제) 보급형 전기차(NEV) 경쟁 심화; 대형 업체(BYD, GEELY)에 유리하게 작용했으나 중소형 완성차 업체에는 압박으로 작용.
베네수엘라 관련 유가 변동성 (미국 제재 및 정치적 리스크) CNOOC, PETROCHINA 및 광범위한 에너지주에 하방 압력으로 작용하며 에너지 섹터 약세 초래.
중국 국가집적회로산업투자펀드(ICF)의 SMIC 장외 지분 확대 (9.25%로 증가) 반도체 시장의 낙관론 강화; SMIC 및 전반적인 기술주 랠리 지지.
홍콩 IPO 파이프라인 확대 (2026년 약 150개 기업 상장 예상) 시장 유동성 확대 기대감 고조; 신규 상장 시장에 대한 투자자 낙관론 뒷받침.
광저우 주택 시장 안정화 집중 정책 부동산 관련 보험사 및 리츠(REITs)에 완만한 신뢰도 회복 기반 제공.

주요 시장 동인

  1. KUAISHOU-W 및 BILIBILI-W 주도의 AI/기술주 랠리 – Kling AI의 파트너사인 BLUEFOCUS가 홍콩 상장을 재신청했다는 소식에 두 종목이 각각 +11.09%, +5.06% 급등했습니다. 이 소식은 전반적인 기술주 심리를 개선하며 TENCENT, BIDU-SW 등 기타 H주들이 지수 보합세 속에서도 완만한 상승을 기록하는 데 기여했습니다.

  2. 반도체 및 GPU 상장 효과 – BIREN TECH의 성공적인 데뷔(공모가 대비 약 90% 상승)와 HUA HONG SEMI의 10% 급등은 항셍 테크 지수의 상승 동력을 강화했습니다. SMIC의 장외 지분 확대 소식 또한 반도체 섹터의 상승세에 힘을 보탰습니다.

  3. 자동차 섹터 약세 – GEELY, BYD, LI AUTO, XPENG 등 주요 전기차 제조업체들은 새로운 보조금 상한제 및 인도량 모멘텀 둔화 우려로 인해 3~5% 하락했습니다. 자동차 섹터의 부진은 기술주 상승분을 상쇄하는 요인으로 작용했습니다.

섹터별 심층 분석

  • 기술 및 AI: KUAISHOU-W를 중심으로 한 AI 관련 급등이 시장의 핵심 동력이었으며, BLUEFOCUS의 상장 소식과 BILIBILI-W와의 밀접한 관계가 이를 증폭시켰습니다. GPU 업체인 BIREN TECH의 상장과 HUA HONG SEMI의 자금 조달은 AI 칩에 대한 강력한 수요를 시사했으며, 이는 소프트웨어 산업 이익이 6.6% 증가했다는 공신부(MIIT)의 데이터와 궤를 같이합니다. PING AN, BABA-W 등 기술주 내 공매도 활동은 여전히 높았으나, TENCENT의 6억 3,500만 달러 규모 자사주 매입 등이 하방을 지지했습니다.

  • 반도체: SMIC의 지분율이 9.25%로 상승하고 국가집적회로산업투자펀드(ICF)의 보유 비중이 확대되면서 국산 칩 공급망에 대한 신뢰가 확인되었습니다. 화리 마이크로일렉트로닉스(Huali Microelectronics)를 위한 75.56억 위안 규모의 A주 발행 계획을 발표한 HUA HONG SEMI가 9.7% 상승하며 섹터 분위기를 주도했습니다.

  • 자동차: 차량 가격의 일정 비율로 제한되는 새로운 이구환신 보조금 정책은 보급형 모델 제조사(GEELY, BYD)에 부담을 주었으나, 수출 경쟁력을 갖춘 대형 업체(GWMOTOR)는 상대적인 강세를 유지했습니다. LI AUTO는 12월 인도 실적 호조에 힘입어 6.5% 랠리를 기록하며 예외적인 흐름을 보였습니다.

  • 에너지: 베네수엘라 관련 지정학적 리스크로 인해 CNOOC, PETROCHINA 등 석유 관련주가 3~5% 하락했습니다. 이는 유가의 완만한 하방 리스크를 예상한 골드만삭스의 전망을 반영한 결과입니다.

  • 금융 및 보험: HSBC와 AIA가 완만한 상승을 기록한 가운데, 전자제품 중심의 홍콩 소매 판매가 전년 대비 6.5% 증가함에 따라 PING AN과 CPIC가 보험주 랠리를 주도했습니다.

결론 – 주요 동인
항셍 지수가 +0.03%로 보합권에 머문 것은 KUAISHOU-W, BILIBILI-W 및 신규 GPU 상장 종목들이 이끈 강력한 AI/기술주 모멘텀과 자동차 및 에너지 섹터의 개별적 악재 사이의 팽팽한 줄다리기 결과입니다. 특히 BLUEFOCUS의 상장 재신청을 필두로 한 AI 관련 소식이 시장 전반의 약세를 상쇄하는 결정적인 상방 동력을 제공하며, 이날 시장의 핵심 드라이버 역할을 했습니다.