01오늘의 큰 그림
이란의 호르무즈 해협 무기한 폐쇄와 미군 공습으로 국제 유가가 3% 넘게 뛰며 아시아 전반에 위험 회피가 번졌습니다. 여기에 이번 주 중국 2분기 GDP 발표를 앞둔 관망이 겹치면서, 유동성이 A주 성장주에서 빠져나와 은행·내수 방어주로 이동하는 구도가 장 내내 이어졌습니다.
이란의 호르무즈 해협 무기한 폐쇄와 국제 유가 3% 급등이 아시아 위험자산 회피를 촉발해 상하이종합은 -2.06%, 선전성분은 -3.48%로 마감했고 항셍지수는 은행주 방어로 +0.16%에 그쳤습니다. AI 하드웨어 차익 실현이 겹치며 인쇄회로기판 섹터가 -5.81% 하락해 킹보드홀딩스는 -19.18%, 자회사 킹보드적층판은 -18.71%를 기록했고 광통신주 창페이광섬유도 -12.58%로 밀렸습니다. JP모건이 목표주가를 240홍콩달러로 낮춘 미니맥스는 -17.13%, 소재·산업재 약세 속 콘치벤처는 -16.42%, 전기차 세레스는 -13.56%로 하락했습니다. 반면 중국 A주 대형 은행주는 2~3% 동반 상승해 지수 낙폭을 일부 방어했습니다.
이란의 호르무즈 해협 무기한 폐쇄와 미군 공습으로 국제 유가가 3% 넘게 뛰며 아시아 전반에 위험 회피가 번졌습니다. 여기에 이번 주 중국 2분기 GDP 발표를 앞둔 관망이 겹치면서, 유동성이 A주 성장주에서 빠져나와 은행·내수 방어주로 이동하는 구도가 장 내내 이어졌습니다.
자금이 몰린 쪽은 방어 라인이었습니다. 중국 A주에서 건설은행이 +3.56%, 공상·농업·중국은행이 2.2~2.7% 오르며 지수 낙폭을 흡수했고, 홍콩에서는 포장식품 +3.19%, 백화점 +2.17%로 온기가 번졌습니다. 인민은행의 완화적 통화정책 기조와 상무부 소매업 혁신 의견이 배경에 깔렸습니다.
반대편은 AI 하드웨어였습니다. 피델리티·블랙록이 아시아 반도체 비중을 줄였다는 소식에 인쇄회로기판 -5.81%, 반도체 -4.36%, 첨단소재 -12.34%로 밀렸고 킹보드홀딩스는 -19.18%였습니다. 같은 AI 테마 안에서도 밸류에이션이 높은 하드웨어와 인터넷 대형주의 낙폭이 갈렸습니다.
이번 주 중국 2분기 GDP·수출입·산업생산은 완화적 통화정책이 실물로 전달됐는지 확인하는 1차 점검입니다. 8월 알리바바 2027회계연도 1분기 실적은 클라우드 성장률로 AI 투자 회수 속도를 가늠하는 자리이고, 8월 말 BOC홍콩 실적에는 2026-28 자본환원 계획이 담깁니다.
어제 -7.92% 급락했던 CATL이 오늘 A주에서 +2.95%로 반등했습니다.
항셍은 은행·내수 방어로 +0.16%를 지켰지만 A주는 유가 급등에 급락했습니다.
2분기 GDP는 완화 정책이 실물 경기로 전달됐는지 가르는 분기점입니다.
최근 시장에서 "드디어 한국과 홍콩이 디커플링(decoupling·두 시장이 서로 다른 방향으로 움직이는 현상)한다"는 이야기가 자주 들립니다. 그런데 실제 데이터를 들여다보면, 두 시장은 이미 오래전부터 서로 크게 연동되지 않고 있었습니다. 이 글에서는 확인 가능한 가격 데이터를 바탕으로 한국과 홍콩 시장이 얼마나 함
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